此詞是作者客居龜溪村，寒食節游覽一廢園時所見所感而作。詞的上片寫游園。開頭三句點題，寫廢園風景。“幽”、“古”、“冷”三字，將廢園的特征盡現。“斗草”二句見景生情，自傷身世。“自憐”三句，抒游園之感。下片寫歸思離愁和對廢園的顧戀。“綠暗”兩句，寫“歸夢”縈懷，不說柳絮引發歸思離愁，卻說歸夢追逐柳絮，圍繞著柳陰綠暗的長亭飄蕩，傳達出作者內心的凄清冷寂。唐圭璋在《唐宋詞簡釋》中分析：“此首游園之感，文字極疏雋，而沉痛異常。起記游園，次記園中所見。“有情”三句，收合‘游’字，化無情為有情，語摯情濃。全詞寫景清麗有致，抒情婉轉清暢。

　　從詞題看，此詞是吳文英作客龜溪，在寒食節春游時所寫。龜溪在浙江德清縣，古名孔愉澤，即余不溪之上流。而廢園，是當地一個荒蕪冷落的地方，本已被詞人遺忘，但詞人卻在這繁華衰歇之地度過了寒食節。廢園地也曾有過繁華興盛的時候，身處其中，自然會生出今昔盛衰之感，由此作者又聯想到自己的身世，二者相互襯托，融為一體。詞人黯然的思鄉之情就是在四周清幽的環境描寫中逐步流露出來的。

　　詞的開篇即寫廢園之景。詞人進入園中，但見野花自在地散發著幽香，引他伸手去采摘；叢竹掩映的小徑，由于人跡罕至而長滿青苔，顯得那樣清冷凄寂。這樣的景色，不用明言，即是一個廢園之景，夢窗未用“廢”字而寫出荒廢之景，是其高明之處。

　　詞人漫步來到龜溪之畔，四顧無人，但是沙灘上卻留著女子的腳印（小蓮步），還有許多棄擲在地的花草，春來廢園亦不是無人光顧，散落的花草和女子腳印這充滿人間氣息的景象引起人的諸多遐想。也使作者意識到由于是寒食節，當地女子曾來這兒踏青斗草。寒食節踏青斗草是當時習俗。眼前所見，引起作者一系列的遐思。自己遠別親人，客居他鄉，逢此節日，不能不觸動愁緒，由此又引出下面“自憐”三句詞意。

　　“自憐”三句含有三層意思。作者此次重來德清，已是晚年，所以有兩鬢斑白、韶華不復之嘆，此其一也；逢此一年一度的寒食節，又有光陰似箭之嘆，此其二也；反躬自審，身在他鄉，徒增兩地相思之嘆和飄零之苦，此其三也。各種思緒，交織在一起，真可謂百感交集了。

　　換頭繼續寫詞人在園中之所見所感。“晝閑度”三字寫出詞人一人身處廢園，內心無限的孤寂和無聊。這是由于春天氣候多變，忽然間小陰成雨，因此埋怨天公不作美，為何如此吝惜春光，使人不能盡情游賞。無聊之余，思鄉之念倍增，正如唐代無名氏《雜詩》所道：“近寒食雨草萋萋，著麥苗風柳映堤；等是有家歸未得，杜鵑休向耳邊啼。”這也就是所謂“每逢佳節倍思親”罷。此處雖然是寫天氣陰雨無常，但卻上接“云山深處”，下開“歸夢”，貫穿思鄉之情，亦非閑筆。雨絲風片，引出歸夢，接著以想象加深詞意。歸期無定，一片鄉情只能寄托夢中，但幽思飄渺，猶如隨風輕飏的花絮；自己的歸夢也仿佛悠然飄蕩在綠蔭滿地的長亭路上。一個“趁”字極言歸夢之切。

　　寒食節是在異鄉的龜溪廢園中度過的，廢園景色雖“廢”，但詞人卻備感親切，因為是廢園陪伴詩人度過了這個節日。結尾，詞人以擬人化的手法，如杜甫《春望》詩所云“感時花濺油淚，恨別鳥驚心”，即是將無情之物化為有情：在詞人眼里，那闌干邊扶疏的花影，小門畔宛轉的鶯啼，卻仿佛滿含情思，其中不僅有對思鄉游子的安慰，還有殷勤的挽留；使得詞人佇立凝思，久久不忍離去。這樣的結局，別開生面，不僅將題意交代清楚，同時又點出園雖廢而仍能在游子心頭留下美好的回憶，因此也就更加耐人尋味了。