這是一首別開生面的餞行詞。鄭厚卿要到衡州赴任，作者設宴餞別，席間先作了一首《水調歌頭》，然而意猶未盡，于是又作了這首《滿江紅》，所以題目中有“再賦”二字。

　　上片開頭以勸阻的口氣寫道：“莫折荼蘼！”好像有誰要折。而且一折就會立刻產生嚴重的后果似的，起筆驚人。荼蘼是在春末開的花，故珍惜春天的人。往往發出“開到荼蘼花事了”的慨嘆，作者一開口便勸人“莫折荼蘼”，其目的正是要“留住”最后“一分春色”。企圖以“莫折荼蘼”留住“春色”，自然是癡心妄想。然而心愈癡情愈真，也愈具有感人肺腑的藝術魅力。這一句未明寫送人，實則點出送人的季節已是暮春，接著又以“還記得”領起，追溯“青梅如豆，共伊同摘”的往事。“青梅如豆”乃是“春半”之時的景物。再寫“看花”，以“少日”的“醉夢”，對比“而今”的“醒眼”。“而今”以“醒眼”看花，花卻“笑我頭如雪”，讓人可“恨”。

　　下片寫物換星移，“榆莢陣，菖蒲葉。時節換，繁華歇”。“花”與“柳”也都“老”了，自然不再“笑我”，但不用說“我”也更加老了，那又該“恨”誰，“算怎禁風雨，怎禁鵜鳩！”在同摘青梅的往事之后，是榆錢紛落、菖蒲吐葉，時節不斷變換，繁華都歇，只剩下幾朵“荼蘼”的今時！即使“莫折”，但風雨陣陣，鵜鳩聲聲，那“一分春色”也是留不住的。“鵜鳩”在初夏鳴。鵜鳩一叫，說明春天已經歸去，百花的芬芳也就停止了。因此這種鳥在詩詞中就常被用來表現歲月蹉跎、年華虛度、眾芳衰歇、青春遲暮的悲哀。作者在這里于“時節換。繁華歇”之后繼之以“算怎禁風雨，怎禁鵜鳩！”表現了對那僅存的“一分春色”的無限擔憂。在章法上，與開頭遙相呼應。

　　“老冉冉兮花共柳，是棲棲者蜂和蝶”兩句，是工對，命意新警。“花”敗“柳”老，“蜂”與“蝶”還忙忙碌碌，不肯安閑，有什么用處呢？春秋末期，孔丘為興復周室奔走忙碌，有個叫微生畝的很不理解，問道：“丘何為是棲棲者與？”作者在這里把描述孔子的詞兒用到“蜂”“蝶”上，是寓有深意的。

　　上述描寫都沒有涉及餞別，到了結尾時，作者突然筆鋒一轉，寫了“也不因春去有閑愁，因離別”即戛然而止，給讀者留下一系列的懸念和疑問。

　　全詞句句驚心動魄，其奧秘在于句句意兼比興。例如“莫折荼蘼，且留取、一分春色”，寫得是如此鄭重，如此情深意切，令人想到除它本身的意義外，必另有所指。其他如“醒眼看風月”、“怎禁風雨，怎禁鵜鴆”以及“是棲棲者蜂和蝶”等等，也都是這樣的。隨著“時節換，繁華歇”，人的頭發也已似雪一樣的白。洋溢在字里行間的似海深愁，分明是由“春去”引起的，卻偏偏說與“春去”無關；都只是“因離別”，卻又偏偏在“愁”前著一“閑”字，顯得無關緊要。這就不能不發人深省。聯系作者生平，他生于亂世，力主抗金，由于投降派把持朝政，遭到百般打擊。這首詞把“春去”與“離別”綰合起來，觸景生情，比興并用，國家的現狀與前途，個人的希望與失望，俱見于言外。“閑愁”云云，實際是說此“愁”無人理解，盡管“愁”也是徒然。憤激之情，出以平淡，卻內涵深廣，遠遠超出了送別的范圍。