羅伯特·默頓（英文名：Robert C. Merton，1944年-），生于美國紐約市，畢業于麻省理工學院經濟學專業，博士學位。曾任麻省理工學院斯隆管理學院教授，哈佛大學教授。

基本資料

詳細介紹

求學之旅

1944年出生于美國紐約。

1966年默頓畢業于哥倫比亞大學工學院，并獲工程數學學士學位。在哥倫比亞大學，默頓曾經上過楚才坤教授的熱傳導課，楚教授教會了他偏微分方程和其他高深的數學理論。也正是在楚教授的鼓舞和推薦下，默頓大學畢業后去了加州理工學院攻讀碩士學位。

因為默頓在哥倫比亞大學時選修了許多研究生課程，所以在加州理工學院的第一年他就修完了所有必要的學分。在加州理工學院學習時，他仍然十分關注金融市場。他早上去一個經紀公司進行股票和場外期權的交易，然后再去學院工作，這樣，他形成了對金融市場交易過程的直覺，這種直覺對他今后從事的期權定價理論研究有莫大的幫助。

良師益友

1970年默頓去了麻省理工學院。因為擔心學習正統的經濟學專業可能會跟不上，經人推薦他選了保羅·薩繆爾森的數理經濟學專業，從此默頓做了保羅·薩繆爾森的助手。薩繆爾森和默頓發現對方都對用數學方法解決時間和不確定性問題很感興趣。于是他倆開始合作研究投資組合、認股權定價等問題。1969年他倆合作發表了《使效用最大化的完整的認股權定價模型》，1974年合作發表了《對長期最優投資決策的對數正態估計的謬誤》。在麻省理工學院工作的這段時間是默頓對期權定價理論集中研究的期間，此間他發表了許多有創見性的論文。如1969年的《連續模型中的最優消費與證券組合原則》，1973年的《時間點的資產定價模型》，1974年的《公司債的定價：利率的風險結構》，1976年的《標的股票的收益非連續時的期權定價》等等。在這些論文中，默頓提出并推廣了“布萊克—斯科爾斯”公式，對期權定價理論做出了杰出貢獻。

學術鉆研

從1982～1988年默頓一直擔任美國金融協會委員，并于1986年出任美國金融協會主席。

1988年默頓離開麻省工學院去了哈佛大學商學院任教。從二十世紀八十年代后期起，默頓把用于分析期權定價的數學方法應用于更為廣闊的金融領域，使金融風險管理有了定量的分析工具，這個領域后來被稱為金融工程學。在哈佛大學商學院工作期間，默頓出版了一系列金融學著作，主要有1990年的《連續期金融》，1995年的《金融工程：金融創新的應用研究》和《全球金融系統：功能展望》，1998年的《金融學》等。默頓在期權定價理論和金融工程學上的研究成果極大的促進了全球金融衍生品市場的繁榮。默頓本人也是他的學術成就的受益者。

功成名就

1993年默頓與另外9人組成了一個名為“長期資本管理”的公司，該公司把布萊克、默頓、斯科爾斯20年前創建的理論在實踐中運用，公司成立3年，每年回報率高達40%，其中默頓分享的利潤超過10億美元。

1997年他獲得了諾貝爾經濟學獎，這正是對他在期權定價理論方面做出的杰出貢獻的肯定。

成就

羅伯特·默頓（RobertMerton）哈佛大學的資深教授,1944年生于美國紐約，曾就讀于哥倫比亞大學、加州理工學院。1997年度的諾貝爾經濟學獎獲得者。他在期權定價理論方面作出了杰出貢獻，這是經濟學界對期權定價理論巨大意義的充分肯定。

由已故的布萊克（FischerBlack）博士和舒爾斯教授一起在1973年發表在“政治經濟學雜志”上的第一個期權定價模型，是現代金融學的一座輝煌里程碑。在隨后推廣和完善該期權定價的過程中，默頓教授作出了突出貢獻。金融交易的核心技術是對所交易的金融工具（或稱有價證券）進行正確的估值和定價，期權定價理論成果與金融市場的實際操作有非常緊密的聯系，被直接應用于金融交易實踐并產生了巨大的影響，推動了全球衍生金融市場的迅猛發展。

由于期權是構造新型金融產品（包括新型金融工具和金融服務）的最重要類型的零部件，大量涌現的期權、新型金融產品和技術手段使金融市場具備了更為充分地轉移風險和進行套期保值的能力；當然也為大規模的金融投機活動創造了許多新的機會和提供了新的工具和手段。只有深刻理解這些新型金融產品的特性，才能加強金融監管，規范市場行為，控制總體金融風險，保持金融系統的穩定和發展。

期權除了在以上各種金融交易及風險管理中起作用之外，期權定價的思想已經進一步延伸應用到現實經濟生活中，這才是其長久生命力所在。現實經濟生活中存在許多隱蔽的期權，例如定期存款隱含著可以提前支取的期權；公司制企業在破產清算時股東只承擔有限債務責任隱含著股東有放棄企業、將部分虧損轉移給債權人的期權；各種具有可轉換特性的金融工具都隱含著期權；保險費的定價；無形資產評估等等。在所有這些方面，期權定價理論都提供了重要的理論基礎。